鋼之家網(wǎng)站創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)吳文章致辭并作《2023 年四季度鋼鐵市場(chǎng)形勢(shì)研判》的發(fā)言觀點(diǎn)整理如下:

2023 年以來(lái)，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)、總體回升向好，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)厚積薄發(fā)，長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變。但當(dāng)前國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體快速加息的累積效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能減弱，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨需求不足、一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難、重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患較多等問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好的基礎(chǔ)有待加固。

今年我們鋼鐵行業(yè)面臨的困難確確實(shí)實(shí)比較多，需求不足表現(xiàn)在鋼鐵行業(yè)最直接的就是房地產(chǎn)，包括新開(kāi)工面積等同比下降。

投資方面，整個(gè)投資增長(zhǎng)緩慢，我們投資有三塊，固定資產(chǎn)投資，我們基本保持 7%以上增速，還有一個(gè)制造業(yè)投資，以前房地產(chǎn)投資的規(guī)模和我們制造業(yè)的投資規(guī)模是基本相當(dāng)?shù)默F(xiàn)在制造業(yè)投資規(guī)模按照金額來(lái)算，已經(jīng)超過(guò)了房地產(chǎn)。制造業(yè)投資是企業(yè)內(nèi)生的，包括環(huán)保技術(shù)性改造等，它都必須要完成的，鋼鐵行業(yè)這幾年投資最多的，如果沒(méi)有新建產(chǎn)能以外的話就是環(huán)保，還有一個(gè)制造業(yè)就是我們新興產(chǎn)業(yè)，包括新能源，包括通信領(lǐng)域的這些投資，新興產(chǎn)業(yè)和新興制造業(yè)和大型裝備制造業(yè)的投資。今年我們能看到的就比較好的比如說(shuō)風(fēng)電、光伏新能源、海洋工程?；ㄍ顿Y今年一個(gè)最大的問(wèn)題就是項(xiàng)目負(fù)責(zé)制有關(guān)系，資金你說(shuō)缺嗎它不缺，你說(shuō)不缺吧，他確確實(shí)實(shí)他批不下來(lái)，因?yàn)楝F(xiàn)在項(xiàng)目實(shí)行終身負(fù)責(zé)制，尤其涉及到地方政府，涉及到政府投資的這些重大工程項(xiàng)目，不像以前，以前這個(gè)投資就很快的，從決策到資金劃撥到施工都是很快的?？傮w來(lái)說(shuō)，除了房地產(chǎn)同比還在下降以外，其他的制造業(yè)和基建投資是保持增長(zhǎng)的，但是整體投資還是需求不足

出口需求方面，我們面對(duì)的就是國(guó)際環(huán)境，因?yàn)殡S著人民幣的貶值以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，出口狀況會(huì)有好轉(zhuǎn)，但是全球?qū)χ袊?guó)實(shí)行的政策，我們中國(guó)講是以美國(guó)為首的西方國(guó)家對(duì)我們叫脫鉤斷鏈，實(shí)際上他們叫去風(fēng)險(xiǎn)，以前叫去中國(guó)化，因?yàn)橘Y源競(jìng)爭(zhēng)太強(qiáng)烈，太刺激中國(guó)，所以叫去風(fēng)險(xiǎn)。那么為什么去風(fēng)險(xiǎn)呢? 因?yàn)槭侵袊?guó)的制造業(yè)規(guī)模所決定的，不是講我們是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，我們的制造業(yè)的規(guī)模相當(dāng)于美國(guó)加歐盟，甚至再加上日韓，所以美國(guó)寧愿加息承擔(dān)高物價(jià)，也不取消 25~35%的關(guān)稅政策，迫使能在中國(guó)完成的加工制造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型向越南、東南亞、南美這些國(guó)家來(lái)轉(zhuǎn)移，他們叫去風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)現(xiàn)在是一帶一路，盡管我們?cè)谝粠б宦费鼐€國(guó)家建設(shè)了很多，但是一帶一路都是發(fā)展。

中國(guó)家或者是欠發(fā)達(dá)國(guó)家，因?yàn)樗皇前l(fā)達(dá)國(guó)家，消費(fèi)能力不足。舉個(gè)簡(jiǎn)單例子，曾經(jīng)我去中東開(kāi)會(huì)，那個(gè)北非和中東國(guó)家的鋼鐵市場(chǎng)會(huì)議，一個(gè)國(guó)家一年才幾百萬(wàn)噸，我去迪拜這個(gè)所謂的中板銷(xiāo)售大戶一年 10 萬(wàn)噸的中厚板是從我們中國(guó)南鋼進(jìn)口的，也就是平均一個(gè)月的銷(xiāo)量1萬(wàn)噸都不到，一個(gè)國(guó)家就幾十萬(wàn)噸的這種消費(fèi)量，大的也就 100 多萬(wàn)噸的鋼消費(fèi)量，我們隨便一個(gè)鋼廠的產(chǎn)量，所以說(shuō)歐美對(duì)我們國(guó)家來(lái)說(shuō)是一個(gè)巨大的出口市場(chǎng)。以前是中國(guó)加工的產(chǎn)品，通過(guò)越南，東南亞，轉(zhuǎn)口到美國(guó)，最典型的比如說(shuō)美國(guó)人對(duì)中國(guó)的冷軋板，包括對(duì)我們中國(guó)的很多鋼材反傾銷(xiāo)，低的時(shí)候關(guān)稅百分之十幾，現(xiàn)在是百分之四五十，最高是 100%。美國(guó)人在沒(méi)反傾銷(xiāo)的時(shí)候，美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口冷軋是將近 300 萬(wàn)噸，第二年變成美國(guó)從越南進(jìn)口 200多萬(wàn)噸，然后美國(guó)人就對(duì)越南進(jìn)行冷戰(zhàn)，反傾銷(xiāo)，追溯它的延長(zhǎng)期。人民而貶值未必對(duì)出口難有太多推動(dòng)作用，倒是哪一天人民幣升值的時(shí)候，我們出口可能會(huì)提高。這個(gè)觀點(diǎn)我曾經(jīng)講過(guò)很多次，就像鋼廠漲價(jià)和鋼廠跌價(jià)一樣的，不會(huì)是因?yàn)殇搹S跌價(jià)，我們好銷(xiāo)售，能鋼廠漲價(jià)的時(shí)候，我們這個(gè)市場(chǎng)售形勢(shì)就好轉(zhuǎn)了。

消費(fèi)需求方面，消費(fèi)需求面臨的問(wèn)題跟三年疫情有關(guān)系，人們不習(xí)慣再去上街購(gòu)物，或者去飯店吃飯，7 月份消費(fèi)增長(zhǎng)才 2.5%。整個(gè)消費(fèi)處在沒(méi)有很有效的手段刺激消費(fèi)，大家說(shuō)能不能給每個(gè)人像美國(guó)那樣每人發(fā)多少錢(qián)來(lái)消費(fèi)，我覺(jué)得現(xiàn)在發(fā)錢(qián)也消費(fèi)不了，花錢(qián)可以刺激消費(fèi)，但是花錢(qián)也未必能消費(fèi)掉。

鋼鐵行業(yè)今年經(jīng)營(yíng)困難,但是干勁都沒(méi)有減。1-7 月份粗鋼產(chǎn)量 6.27 億噸,同比增長(zhǎng) 1528萬(wàn)噸,生鐵 5.29 億噸,同比增長(zhǎng) 1788 萬(wàn)噸,鋼和鐵產(chǎn)量同比增長(zhǎng) 3.5%,1-8 月鋼材出口 5878萬(wàn)噸，我們按照鋼來(lái)算的話，1-8 月鋼的凈出口是 5000萬(wàn)噸，出口同比增長(zhǎng) 1298.6 萬(wàn)噸粗鋼出口同比增加 1500 萬(wàn)噸，基本上就是增鋼量被消費(fèi)掉了。我們鋼的直接出口為什么會(huì)這么好，以兩大原料來(lái)看，一個(gè)是國(guó)際市場(chǎng)煉焦煤的價(jià)格，一個(gè)國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格。煉焦煤價(jià)格在今年 5 月份最低跌到 220 美金，也就是說(shuō)從年初的 400 美金跌到 220 美金，目前是在280 美金，如果按照國(guó)際市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格進(jìn)口到國(guó)內(nèi)，實(shí)際是倒掛了將近 30 個(gè)美金。鐵礦石5 月份最低跌到 94-95 美金，目前漲到 11 美金，漲了20 美金，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格目前已經(jīng)創(chuàng)了今年的新高。國(guó)際市場(chǎng)如果鋼廠用這兩個(gè)價(jià)格來(lái)生產(chǎn)的話，它能不能賺錢(qián)，我們鋼鐵產(chǎn)品的出口優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在什么地方? 就體現(xiàn)在同樣的鐵礦石價(jià)格上面，同樣的煉焦煤的價(jià)格。國(guó)際煉焦煤的供求格局已經(jīng)發(fā)生了改變，比如說(shuō)本來(lái)我們還有北美的和加拿大的煉焦煤會(huì)出口到我們中國(guó)來(lái)，現(xiàn)在基本上不來(lái)了，俄羅斯的煉焦煤本來(lái)是出口到歐洲，現(xiàn)在轉(zhuǎn)到中國(guó)。蒙古的煉焦煤，現(xiàn)在產(chǎn)量在增加，但我們國(guó)內(nèi)煉焦煤總體能滿足我們高爐，大高爐生產(chǎn)的這種煉焦煤總體來(lái)說(shuō)國(guó)內(nèi)是緊缺的。如果我們國(guó)內(nèi)不都是 1000 立方米以上的高爐，或者是 2000 立方米以上的高爐，而是國(guó)內(nèi) 400 或者 500 高爐，國(guó)內(nèi)煉焦煤是過(guò)剩的，我們對(duì)質(zhì)量的要求在提升。也就是說(shuō)，從國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看，中國(guó)鋼鐵業(yè)在同等條件在國(guó)際市場(chǎng)就有競(jìng)爭(zhēng)力，當(dāng)國(guó)際原料價(jià)格在大幅下跌的時(shí)候，中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)品出口肯定是減少了，包括我們制造業(yè)也是，這就是理解我們鋼鐵在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要作用。

第一次在 2005 年 4 月份我在上海開(kāi)會(huì)提出全球鋼鐵看中國(guó)，中國(guó)的鋼價(jià)決定了全球的鋼價(jià)，全球的鋼總量 50%在中國(guó)，鋼鐵價(jià)格的下跌，不僅是降低了我們中國(guó)制造業(yè)的制造成本在全世界也是一樣的，因?yàn)槿澜绲匿搩r(jià)是隨著中國(guó)的鋼價(jià)下降而下降，而不會(huì)上升

今年 8 月份我們中國(guó)進(jìn)口了 1.06 億噸鐵礦石，這個(gè)量是比較大的，按照 8 月份年化的話那就可能就相當(dāng)于大概接近 12 億噸了，今年 1-8 月份，鐵礦石進(jìn)口增長(zhǎng)是 5334 萬(wàn)噸，增長(zhǎng)了5300 多萬(wàn)噸。8 月份大家在講的平控，它不像 2021 年帶有行政強(qiáng)制性，今年只是發(fā)個(gè)通知，供求要保持動(dòng)態(tài)平衡，這個(gè)實(shí)施的強(qiáng)度肯定是要小得多

再簡(jiǎn)單的看一看今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 5.0%到底能不能保得住? 按照國(guó)際貨幣基金組織最近對(duì)今年全球經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)，他認(rèn)為我們中國(guó)今年調(diào)整了兩個(gè)點(diǎn)，今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 2.8%上調(diào) 0.2，也就是說(shuō)今年全球經(jīng)濟(jì)上漲3%，中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)能夠保持增長(zhǎng) 5.2%甚至更高，我們的預(yù)測(cè)沒(méi)有低于 5.0%的，鋼的消費(fèi)量跟去年比是不會(huì)出現(xiàn)大幅下降，至少是保持平穩(wěn)，最多是略有下降因?yàn)橹袊?guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)決定了 GDP 增長(zhǎng)，鋼鐵消費(fèi)量也會(huì)增長(zhǎng)。

回到全球來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)盡管恢復(fù)面臨很多困難但仍是增長(zhǎng) 3%，這個(gè)增速比去年有所回落，這是與美國(guó)的競(jìng)價(jià)有關(guān)系，因?yàn)槲飪r(jià)回歸，也就意味著今年全球鋼的消費(fèi)量不會(huì)出現(xiàn)大的向下波動(dòng)，至少跟去年是保持平穩(wěn)的。

幾個(gè)主要鋼鐵出口國(guó)產(chǎn)量。一個(gè)是俄羅斯，俄羅斯在歐洲戰(zhàn)爭(zhēng)之前，產(chǎn)量基本 7000 萬(wàn)噸左右，高的時(shí)候 8000 萬(wàn)噸。去年包括今年按照今年的數(shù)字來(lái)預(yù)測(cè)，去年也就 6000 多萬(wàn)噸少了 700-800 萬(wàn)噸左右，將近 1000萬(wàn)噸，這個(gè)產(chǎn)量是在下降的，今年估計(jì)也就 6000 萬(wàn)噸左右。另外一個(gè)國(guó)家就是烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)行為中的烏克蘭，烏克蘭本來(lái)的產(chǎn)量基本在 2000 萬(wàn)噸，最高的時(shí)候達(dá)到 2500 多萬(wàn)噸甚至更高，去年的產(chǎn)量只有 600 萬(wàn)噸，也就是說(shuō)俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)把它掉1500萬(wàn)噸產(chǎn)量。還有一個(gè)土耳其，鋼產(chǎn)量 2/3 用來(lái)出口，鋼產(chǎn)量 3000 多萬(wàn)噸將近4000萬(wàn)噸，因?yàn)檫M(jìn)口烏克蘭和俄羅斯的廢鋼，從俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)以后，產(chǎn)量受到影響，估計(jì)產(chǎn)量今年可能繼續(xù)是保持下降。今年鋼的出口，只要大的格局不發(fā)生變化，我們鋼鐵出口是能夠保持一個(gè)比較高的水平去年是 6000 多萬(wàn)噸，我們凈出口我們?cè)黾?2000 萬(wàn)噸，如果我們的產(chǎn)量真的按照平控要求的話，國(guó)內(nèi)增產(chǎn)不超過(guò) 1000 萬(wàn)噸的話，國(guó)內(nèi)的供求是基本上是平衡的對(duì)鋼材市場(chǎng)做一個(gè)簡(jiǎn)單的判斷，我認(rèn)為 9 月價(jià)格總體震蕩，底部抬高，但能向上還是向下，我認(rèn)為空間都不大，我們能看到的螺紋鋼空間就是 3600-3800，能操作的空間也就這么

對(duì)鋼鐵市場(chǎng)影響最大的因素有三個(gè)，第一就是鋼廠期貨做套保，第二，大量的鋼材賣(mài)給各類(lèi)平臺(tái)。7 月份的時(shí)候說(shuō)過(guò)，現(xiàn)在這個(gè)市場(chǎng)你想它漲它是很難的，因?yàn)楝F(xiàn)在有三大空頭，第一個(gè)是鋼廠，第二個(gè)是鋼廠的代理商和各類(lèi)平臺(tái)，第三個(gè)是整個(gè)下游行業(yè)在處在去庫(kù)存周期，不是在補(bǔ)庫(kù)存周期。鋼材不漲，我一直在呼吁，但我呼吁也沒(méi)用，這個(gè)現(xiàn)實(shí)我們是沒(méi)辦法改變的，第一我改變不了鋼廠的思維,第二我改變不了市場(chǎng)里面這種資金的屬性，因?yàn)樗皇莵?lái)做貿(mào)易不是來(lái)做流通的，而是承擔(dān)資金安全以及穩(wěn)定的收益。

關(guān)于鐵礦石，第一個(gè)看人民幣對(duì)美元的匯率，人民幣要貶要至少要貶到 7.4-7.5 才會(huì)結(jié)束.第二個(gè)看國(guó)際大宗商品就是商品之王原油的價(jià)格，如果接下來(lái)原油的價(jià)格還要往上走，漲到90 美金甚至 100 美金以上的話，那我相信鐵礦石價(jià)格也會(huì)漲的，鐵礦石今年能不能跌破 800人民幣取決于一個(gè)最重要的因素就是 10 月份以后，我們平控政策能不能得到有效的貫徹以及冬季采暖季的限產(chǎn),如果平控強(qiáng)力實(shí)施,那可能我們很多鋼廠就把高爐一關(guān)鐵礦石都不采購(gòu)了那肯定是跌的更兇。煉焦煤的市場(chǎng)從現(xiàn)在開(kāi)始，國(guó)際煉焦煤的市場(chǎng)價(jià)，我覺(jué)得到明年 3 月份還有可能上 300 甚至更高的價(jià)格水平，這就決定了國(guó)內(nèi)的煉焦煤價(jià)格不會(huì)有多大的下跌空間。會(huì)議總結(jié)發(fā)言觀點(diǎn)整理: 大家還是用市場(chǎng)的角度去看待市場(chǎng)的問(wèn)題，用市場(chǎng)的理念去對(duì)待市場(chǎng)的變化，只有我們用市場(chǎng)的理念來(lái)看待市場(chǎng)問(wèn)題的話，很多問(wèn)題就比較好理解了，不要帶著自我偏見(jiàn)和傲慢。我們鋼鐵行業(yè)定位為重要的基礎(chǔ)原材料行業(yè)，但是沒(méi)有把鋼鐵行業(yè)定位為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)。

對(duì)市場(chǎng)做一個(gè)簡(jiǎn)單判斷，9 月份甚至到國(guó)慶節(jié)以后，這個(gè)市場(chǎng)是值得期待的，大家放放心安安心心的做好生意

平臺(tái)資金的閃轉(zhuǎn)騰挪，一定是未來(lái)我們鋼鐵行業(yè)的一大災(zāi)難。未來(lái)我們就一漲價(jià)就要暴利低價(jià)不會(huì)的，就像當(dāng)年聯(lián)保一樣。

2024 年中國(guó)的大宗商品到底會(huì)怎么樣?商品的價(jià)格水平是由什么來(lái)決定的呢? 是由資金供應(yīng)量來(lái)決定的，那我們就研究現(xiàn)在的資金，這幾年發(fā)的這種超發(fā)的貨幣會(huì)去什么地方? 新加坡可能是我們?nèi)A人資金最好的集散地，因?yàn)槲鞣絿?guó)家我們現(xiàn)在不敢去了，未來(lái)可能有可能去迪拜，迪拜可能也是我們未來(lái)我們中國(guó)人有錢(qián)人跑的地方

對(duì)平控不要更多的關(guān)注，北方鋼廠的限產(chǎn)情況，可能要好好的關(guān)心。今年四季度會(huì)不會(huì)出現(xiàn)這種斜崩式或者說(shuō) 11 月份以后會(huì)不會(huì)出現(xiàn)這種斜崩式的下跌? 目前來(lái)說(shuō)不會(huì)的。二季度的價(jià)格基本上是就今年的最低價(jià)，圍繞投資和消費(fèi)這兩個(gè)領(lǐng)域，國(guó)家會(huì)出更多的政策來(lái)刺激，因?yàn)楝F(xiàn)在看經(jīng)濟(jì)形勢(shì)肯定是不好.

市場(chǎng)是測(cè)不準(zhǔn)的，是不可測(cè)的，但是凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢，預(yù)測(cè)是為了更好的應(yīng)對(duì)。作為一個(gè)分析師來(lái)說(shuō)，只能說(shuō)一個(gè)方向，不能說(shuō)三個(gè)方向，但是作為一個(gè)操作者來(lái)說(shuō)，必須有三個(gè)方向，漲我怎么來(lái)應(yīng)對(duì)，跌我怎么來(lái)應(yīng)對(duì)，不漲不跌我怎么應(yīng)對(duì)，分析師如果講出三個(gè)方向可能不負(fù)責(zé)任的，但是操作者必須有這三個(gè)，而且對(duì)這三個(gè)你都要做好預(yù)測(cè)。

(注:以上根據(jù)吳董事長(zhǎng)發(fā)言記錄整理，未經(jīng)審核，請(qǐng)勿對(duì)外)

記錄整理: 鋼之家夏云 17730185301

2023年9月9日